ทองคำมีความมั่นใจในตัวเองในช่วงของการถดถอยและการปรับเปลี่ยนนโยบายเงินและเครดิต มันเติบโตเมื่อฟีดีเอสและธนาคารกลางยุโรปลดลงอัตราดอกเบี้ยในต้นศตวรรษที่ 21 เมื่อฟิลด์ของวิกฤตการเงินโลกในปี 2008-2009 ทำให้เฟดเรอเซิร์ฟเปิดโปรแกรมการบรรเทาความเครียดปริมาณมาก และในช่วงการขยายเงินของสหรัฐอเมริกาในปี 2019-2020 คาดหวังในการเปลี่ยนแปลงทางการเงินในอนาคต ทำให้ราคา XAU/USD สูงสุดถึงระดับสูงสุดที่เคยมีมาก่อน แต่เมื่อคาดหวังเหล่านี้เริ่มลดลง โลหะมีการแก้ไข

ทองคำไม่สามารถเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงของราคาได้ มันตอบสนองไม่ต่อการเงินเสียงอินเฟเชียล แต่ตอบสนองต่อวิธีที่ธนาคารแห่งสหรัฐฯมองการเงินเสียงอินเฟเชียล ในเดือนมิถุนายน ธนาคารกลางกำลังพูดถึงการหยุดพัก พวกเขากล่าวว่าต้องประเมินข้อมูลใหม่เพื่อตัดสินใจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของกองทุนรวมตามระบบเดินเงินในเดือนกรกฎาคม นี่เป็นเรื่องราวที่ช่วยให้โลหะมีค่าลงไปใกล้ราคา $1950 ต่อออนซ์ หากสถิติเศรษฐกิจของสหรัฐฯไม่ดีเท่าที่นักลงทุนคาดหวัง โอกาสในการดำเนินการเงินเสียงอินเฟเชียลต่อไปในช่วงกลางฤดูร้อนจะลดลงจาก 66% ปัจจุบัน นี่จะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนแรงลงและเปิดทางให้ XAU/USD ขึ้นไป

แนวโน้มของทองคำและดอลลาร์สหรัฐ

ในทางกลับกัน หากข้อมูลเข้าใหม่พิสูจน์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดีอยู่จริง อัตราดอกเบี้ยต่อเงินฝากของฟิดเดอรัลจะยังคงเพิ่มขึ้น ทองคำอาจจะลดลงลึกกว่า $1930 ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม สำหรับผู้ชื่นชอบทองคำไม่ควรตื่นตระหนกมากเกินไป: ยิ่งอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ความเสี่ยงที่จะเกิดการถดถอยเศรษฐกิจก็ยิ่งสูงขึ้น และในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจลดลง โลหะทองคำจะรู้สึกสบายใจเหมือนปลาในน้ำ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจระดับมาโครอีคอนไม่เพียงพอต่อการเปลี่ยนแปลงของทองคำ นโยบายการเงินของธนาคารกลางอื่นๆ ก็สามารถมีผลต่อการเคลื่อนไหวของทองคำได้ พวกเขามักจะทำงานเป็นฝูง - หากธนาคารกลางหนึ่งเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางอื่นๆ ก็จะตามมา ในที่นี้ การเข้มงวดนโยบายการเงินของธนาคารสำรองแห่งออสเตรเลียและธนาคารแคนาดาที่ไม่คาดคิดสำหรับผู้เชี่ยวชาญของ Bloomberg ได้ทำให้อัตราผลตอบแทนของตลาดหนี้ทั่วโลกเพิ่มขึ้น และกดดัน XAU/USD ลง

ถ้าเปรียบเทียบกับผู้ควบคุมอื่น ๆ ที่กำลังเริ่มต้นรอบการจำกัดเงินตามตลาดแรงงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภค ทำไมไม่ให้ฟีดีอาร์เอสเพิ่มค่าเงินกู้ในเดือนมิถุนายนล่วงหน้า? ตามข้อมูลจากตลาดเร่งด่วน โอกาสในเดือนนี้เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 35% ซึ่งเสริมสร้างตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐและเป็นเหตุผลในการขายโลหะมีค่าของนักลงทุนสเปกเกอร์

หากธนาคารกลางเริ่มเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในปริมาณมากกว่าจะเป็นไปตามคาดการณ์ของสินค้าฟิวเจอร์ ทองคำอาจตกลงและกลับมาต่ำกว่าราคา $1900 ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม สถิติเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและความพร้อมของธนาคารส่วนกลางอาจมีผลต่อการตัดสินใจของฟีดีเอสในการตามติดตามคู่แข่งของออสเตรเลียและแคนาดา

ทางเทคนิคยังคงเป็นการถอนตัวจากแนวโน้มระยะยาวที่เพิ่มขึ้น ความไม่สามารถของ "วัว" ในการเข้าถึงเส้นต้านทานแบบไดนามิกสีเขียวเป็นสัญญาณที่บ่งบอกถึงความอ่อนแอของพวกเขา ในขณะเดียวกัน การลดลงของราคาทองคำต่ำกว่าราคาต่ำสุดในพื้นที่ที่ $1930 ต่อออนซ์ อาจส่งผลให้มีการขายใหม่ในทิศทางของ $1900 และ $1840