یورو زون میں کساد بازاری زیادہ سے زیادہ واضح ہوتی جا رہی ہے، تقریباً تمام تجزیہ کار اور ماہرین اقتصادیات اس کے بارے میں بات کر رہے ہیں۔ یہ حقیقت کسی بھی طرح متنازعہ نہیں ہے، کیونکہ اس کے علاوہ سوچنے اور بولنے کے لیے کوئی دلیل نہیں ہے۔ یورو زون کی معیشت میں دوسری سہ ماہی میں 0.6 فیصد اضافہ ہوا، بدھ کے دوسرے جائزے کے مطابق، 0.7 فیصد کی توقعات سے کم اور 0.7 فیصد کے پہلے تخمینہ سے کم ہے۔

کامرز بینک کے مطابق، یورو زون میں کساد بازاری کا آغاز توانائی کی بلند قیمتوں کی وجہ سے ہوا، جو کہ بدلے میں، روسی گیس کی سپلائی میں کمی کا نتیجہ ہے۔ معاشی بدحالی کی شدت سے یورو کو نقصان پہنچے گا۔ یہ پہلے ہی واضح ہے کہ ایک کرنسی کے لیے مضبوط ڈالر کے ساتھ اندرونی مسائل کا سارا بوجھ برداشت کرنا کتنا مشکل ہے۔
تجزیہ کار منظم طریقے سے یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے لیے اپنی توقعات کو کم کر رہے ہیں۔ کامرز بینک کے ماہرین اقتصادیات نے بھی اپنی پیشن گوئی کو نمایاں طور پر ایڈجسٹ کیا ہے۔ دلیل کے طور پر، بینک حکام نے گیس کے مسائل میں ای سی بی کی بے اِستقلالی کو شامل کیا۔

آپ صرف اگلے سال یورو کی علامتی وصولی پر اعتماد کر سکتے ہیں، اور پھر، اگر کوئی بنیاد ہو۔ جرمنی، یورو بلاک کی معیشت کا انجن، ایک بہت ہی ناقابلِ رشک پوزیشن میں ہے۔ غیر معمولی گرمی کی وجہ سے دریا خشک ہو جاتے ہیں اور سردیوں میں قدرتی گیس ختم ہو جاتی ہے۔

تجزیہ کار اس بات پر زور دیتے رہتے ہیں کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی موسم خزاں میں برابری پر واپس آجائے گی۔ یہ بات قابل غور ہے کہ موجودہ سال کی کم ترین سطح 0.9954 کے قریب طے ہوئی ہے۔

یورو ستمبر میں 1.0000 کی جانچ کرے گا، پھر دسمبر میں، جیسا کہ توقع ہے، 0.9800 کا نشان ٹوٹ جائے گا۔ سنگل کرنسی اگلے سال مارچ تک اس نشان کے ارد گرد مضبوط ہونے کی کوشش کرے گی۔ 1.0200 کے علاقے کی بحالی جون تک، اور ستمبر میں - 1.0600 تک ممکن ہے۔

تاہم، یورو کی جزوی بحالی، جیسا کہ کامرز بینک میں بتایا گیا ہے، بعض شرائط کے تحت ممکن ہے۔ یورپ کو روسی گیس کے بغیر اپنی توانائی کی ضروریات پوری کرنی ہوں گی، اور ای سی بی کی شرح میں اضافے کا سلسلہ دوبارہ شروع کرے گا۔

دریں اثنا، ڈالر کی ریلی شک سے باہر ہے. ایک مضبوط گرین بیک پہلے سے کمزور واحد کرنسی پر دباؤ ڈالتا رہے گا۔ سویڈ بینک موسم خزاں میں یورو/امریکی ڈالر 1.0000کے ٹیسٹ ہونے کا بھی انتظار کر رہا ہے۔

فیڈرل ریزرو اب بھی ڈالر کی طرف جارحانہ ہے اور یہ خیال کہ مہنگائی کی چوٹی چوکسی اور مالیاتی پالیسی کو کمزور کرنے کے لیے کافی ہو گی بنیادی طور پر غلط ہے۔ قیاس آرائیاں ہیں، لیکن یہ ایسا ہی ہے جیسے مارکیٹ کے کھلاڑی خواہش مند سوچ کی کوشش کرتے ہیں۔

"امریکی افراط زر کے اعداد و شمار سے توقع سے کم ہونے کے بعد گزشتہ ہفتے ڈالر کی طویل پوزیشن مزید کم ہو گئی تھی۔ لیکن یہ دیکھتے ہوئے کہ گزشتہ تین مہینوں میں بنیادی افراط زر 5 فیصد تک پہنچ گیا ہے اور لیبر مارکیٹ تنگ ہے، فیڈ آرام نہیں کر سکتا،" ایسا سویڈ بینک کے ماہرین اقتصادیات کا تبصرہ ہے۔

مجموعی طور پر مارکیٹوں کے لیے، فیڈ کا سست شرح میں اضافے کا اقدام اہم ہے کیونکہ اس سے سرمایہ کاروں کو مزید اعتماد ملے گا کہ شرح میں اضافے کے دور کا اختتام قریب ہے، لیکن ابھی نہیں۔

سویڈ بینک نوٹ کرتا ہے کہ مارکیٹ کے کھلاڑی اب ستمبر میں فیڈ کی شرح میں 75 بیسس پوائنٹس کے ایک اور ممکنہ اضافے کا انتظار کر رہے ہیں۔ 2023 کے اوائل میں جب تک فنڈز کی شرح 3.6 فیصد کی چوٹی پر نہ پہنچ جائے اس کے بعد ایک اور عمل ہوگا۔

جولائی ایف او ایم سی میٹنگ کے منٹس نے ظاہر کیا کہ تمام شرکاء نے مستقبل میں شرح کو 75 بیس پوائنٹس تک بڑھانے کی ضرورت کی حمایت کی۔ اس کے ساتھ ہی، انہوں نے اس بات پر اتفاق کیا کہ مستقبل کی شرح میں اضافے کا انحصار آنے والی معلومات پر ہوگا، اور اس رائے کا اظہار کیا کہ کسی وقت، اگر ضروری ہوا تو مرکزی بینک شرح میں اضافے کو سست کر سکتا ہے۔

اجراء کے بعد، امریکی منڈیوں نے ستمبر میں 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں اضافے پر شرط لگانا شروع کی۔ اس امکان کا تخمینہ 60 فیصد لگایا گیا تھا۔ نتیجے کے طور پر، ڈالر نے فیڈ کی طرف سے عاجزانہ منٹس پر زمین کھونا شروع کردی۔ لیکن ابھی شام نہیں ہوئی۔ فیڈ کی اگلی میٹنگ سے پہلے امریکی اعدادوشمار کی صورت میں بہت سا پانی نکل جائے گا۔ نئے اعداد و شمار مرکزی بینک اور مارکیٹ دونوں کے مزاج کو بدل سکتے ہیں۔